Жизнь в Германии
Kieselweg, 1 69190 Deutschland, Walldorf -

Инвестиционные фонды в Германии

Инвестиционные фонды в Германии
Финансы в Германии
2017-02-19~8 минут17963

Низкие проценты по накопительным вкладам в немецких банках привели к ситуации, когда всё больше бюргеров предпочитает искать другие формы сохранения сбережений. Особенно актуально это стало на фоне серьёзных обсуждений в прессе о возможности введения отрицательных процентов, то есть, вкладчикам в Германии может быть придётся платить за то, что они хранят деньги в банке, а не в чулке под матрасом. Ну, а инфляцию тем более никто не отменял.

Немецкие инвестиционные фонды

В такой ситуации всё большее денег от частных клиентов переходит из банков в инвестиционные фонды - Fonds. Это коммерческие организации, принимающие вклады и управляющие собранным капиталом на своё усмотрение. В зависимости от компетенции управляющих, деньги размещаются в акциях, облигациях, недвижимости, деривативах и прочих рыночных ценностях. В случае получения прибыли, доход, за вычетом комиссии по управлению, переводится вкладчику в соответствии с размером его пая.

Для частных вкладчиков в Германии наиболее привлекательными являются паевые открытые инвестиционные фонды (Investmentfonds), так как они предполагают создание вкладов в любой момент времени, возврат капитала по желанию и неограниченные минимальные размеры взноса. В других видах таких коммерческих предприятий взносы могут собираться только в определённое время, их размер может исчисляться десятками тысяч евро, а досрочный возврат капитала возможен только с большими потерями.

Типы немецких инвестиционных фондов

При выборе инвестиционного фонда придётся рассмотреть большое количество критериев его деятельности. Вот ряд из них:

  • На какой срок проводятся инвестиции (Anlagehorizont). Период размещения вкладов может составлять от одного месяца до нескольких лет.
  • Насколько рискованные инвестиции (Risikostruktur). Этот фактор напрямую связан с вероятностью полной потери вложений.
  • Размер платы за управление вкладом. Фонд собирает комиссию за услуги менеджмента, которую надо платить независимо от получения прибыли.
  • Во что проводятся инвестиции.
  • Каковы стратегии инвестиций, как именно будет использоваться полученный от вкладчиков капитал.
  • В каких странах или регионах будут производиться размещение денежных средств.
  • Торгуются ли акции фонда на рынке ценных бумаг.

Общепринято, в том числе и в Германии, разделять фонды по типам их инвестиций.

Вид фонда

Немецкое название

Тип инвестиций

Акционерный фонд
Aktienfonds
Акции, выбираемые по определённым критериям
Пенсионный фонд
Rentenfonds
Облигации
Открытый фонд инвестиций в недвижимость
Offene Immobilienfonds
Недвижимость и участки под строительство
Фонды денежных инвестиций
Geldmarktfonds
Различные денежные операции, например, векселя или срочные депозиты
Фонды сертификатов
Zertifikatefonds
Инвестиции в особую форму облигаций, доходы от которых зависят от размера прибыли того, кто разметил облигацию
Фонды биржевых индексов
Indexfonds
Вклады размещаются в виде акций компаний, которые входят в определённый биржевой индекс, к примеру, DAX
Хедж-фонды
Hedge-Fonds
Различные, как правило, очень рискованные ценные бумаги
Бранч-фонды
Branchenfonds
Ценные бумаги компаний определённой направленности, к примеру, автомобильная промышленность
Смешанные фонды
Mischfonds
Самые разные инвестиции
Фонды сбережений на старость
Altersvorsorgefonds
Смешанные фонды, проводящую стратегию наиболее подходящую для стабильных долгосрочных инвестиций
Фонды фондов
Dachfonds
Покупка долей в других фондах
Прочие фонды
Sonstige Fonds
Фонды, которые не попадают ни под одну из вышеперечисленных категорий

Внутри этих категорий есть различия по качеству управления капиталом. Определить, какие из фондов надёжнее, найти баланс между риском потери средств и высокой прибылью - и есть основная трудность данного рода инвестиций. При выборе немецких фондов можно учитывать следующие факторы:

  • История инвестиций. Стоит обязательно посмотреть, чего добился фонд или его управляющие в прошлом, не было ли там значительных провалов, какой опыт накопили менеджеры, как давно организация вообще представлена на данном рынке.
  • Отношения прибыли к степени риска. Независимо от того, как красочно описываются перспективы вложений, надо обращать внимание на то, к какой категории риска относятся инвестиции.
  • Отзывы рейтинговых агентств. Это не всегда самый оптимальный индикатор, но мнение профессиональных оценщиков инвестиций всё же следует учитывать.

Активные и пассивные фонды

Активные инвестиционные фонды стремятся выбирать выигрышные инвестиционные стратегии ориентируясь на текущие данные выбранного ими рынка. Они готовы активно торговать, пытаясь продать невыгодные инвестиции, и купить что-то сулящее большую прибыль. Их цель - получение доходов гораздо выше средних. Но это приводит к высокому числу торговых операций, за которые приходится платить комиссию. Поэтому значительная прибыль от активных действий может нивелироваться не менее значительными расходами на торговые операции.

Пассивные фонды выбирают свои инвестиционные стратегии на долгое время и редко реагируют на краткосрочные изменения рынка. Из-за этого частным вкладчикам довольно легко разобраться в том, как именно будут распоряжаться деньгами управляющие. Количество торговых операций таких фондов невысокое, что приводит в низким комиссионным сборам.

Сказать, какие стратегии лучше, довольно сложно. Есть успешные и провальные примеры в обоих категориях. Эксперты в большинстве оценивают пассивные фонды как более безопасные для неискушённых в рыночном отношении частных вкладчиков, стремящихся просто сохранить свой капитал.

Реинвестиционные и распределяющие фонды

Thesaurierende - накопительные фонды. По условиям вклада, прибыль от инвестиций тут же снова инвестируется в дело. Это позволяет увеличивать доходы от паёв, но ведёт к увеличению рисков.

Если цель инвестиций получать ежемесячные платежи со своих вкладов, то больше подойдут распределяющие прибыль (ausschüttende) фонды, доходы которых постоянно выводятся на счёт клиентов. Таким образом вкладчик может снимать проценты с паёв и распоряжаться ими на своё усмотрение.

Где и как можно приобрести паи

Для того чтобы купить долю в одном из немецких инвестиционных фондов, необходимо определиться с выбором, как именно осуществить инвестицию.

Практически любой немецкий банк или шпаркасса предоставляют консультации по приобретению долей фондов. Вкладчику необходимо назначить приём в филиале банка, где клерки постараются подобрать наиболее подходящий вариант инвестиций в рамках своей компетенции. Комиссия за услуги банка в этом случае может составлять до 5% от суммы взноса за паи. Не факт, что консультант будет ориентирован на выгоду клиента больше, чем на размер провизиона, получаемый им или банком за продажу паёв. Это неплохой вариант: в конце концов можно задать все интересующие вопросы и уберечь средства от заведомо невыгодных или чересчур рискованных инвестиций.

Самостоятельность можно проявить при приобретении паёв через Directbank или сайт дисконтного брокера. Здесь сборы за услуги продажи долей гораздо ниже, либо отсутствуют совсем, но подсказывать, как выгоднее или надёжнее разместить средства, никто не будет. В крайнем случае свяжутся по телефону и немного побеседуют.

Большой интерес может вызывать торговля паями фондов на бирже, где они продаются примерно также, как обычные акции. По правилам биржи, цена фондовых долей фиксируется на весь день, в то время как их курс может меняться в зависимости от ситуации на рынке. Это открывает большое пространство для различных финансовых манёвров, если есть возможность наблюдать за курсами в реальном режиме времени. Не стоит только забывать о стоимости торговых транзакций.

Ну и наконец у самих фондов тоже есть сайты. Можно покупать делать инвестиции напрямую минуя всех посредников. Этот вариант хорош, когда есть полная уверенность в своей оценке перспектив вклада и осознание риска потерять средства, если дела у управляющих пойдут плохо.

Достоинства и недостатки фондовых инвестиций

К достоинствам размещения денежных накоплений в фондах можно отнести:

  • возможность получения сравнительно высоких процентов по вложениям;
  • паи покупать проще, чем, например, акции или другие ценные бумаги;
  • большой выбор фондов, придерживающихся различных ниш, рынков, стратегий и рисков, позволяет подобрать возможность для любых инвестиций;
  • необязательно доверять все средства одному фонду, можно диверсифицировать капитал, закупив различные по степени доходности и риска паи;
  • при необходимости вывести деньги из фонда довольно просто.

Но есть у данного вида инвестиций и свои недостатки:

  • огромное количество предложений на рынке приводит к тому, что частному вкладчику очень тяжело самостоятельно разобраться во всех деталях и выбрать вариант для своих нужд;
  • банковские вклады в Германии гарантированы государством, а вот фонды ничем подобным не защищены, поэтому всегда существует вероятность потерять средства частично или полностью, если управляющий прогорит;
  • фонды собирают комиссию за управление средствами, порой, достаточно высокую.

Fondssparplan - накопления через фонды

Если вариант с прямыми покупками паёв кажется слишком рискованным или трудоёмким, а также при отсутствии первоначального капитала, когда речь идёт просто о накоплении определённой суммы денег, можно задуматься о таком виде инвестиций, как Banksparplan. По сути это та же самая сберегательная книжка, на которую переводится месячный взнос в размере от 50€. Но деньги не просто лежат на счёте под мизерный процент, а инвестируются самим банком на покупку долей в фондах в соответствии с выбранной клиентом стратегией. Все плюсы и минусы остаются прежними, также сохраняются комиссионные сборы за осуществление торговых операций и управление средствами, риски, но зато можно абстрагироваться от финансовых сложностей и просто копить деньги, получая большим по сравнению со стандартными сберегательными вкладами процент.

  КОММЕНТАРИИ (3)

ОСТАВИТЬ КОММЕНТАРИЙ
Борис

Спасибо, крайне любопытная статья.
Есть интересный вопрос. Доход полученный по вложениям в фонды, насколько я понимаю, также попадает под налог на доходы физ. лиц? Величина дохода должна быть отражена в декларации самим физлицом?

03/04/2017
Степан Бабкин

Здравствуйте, Борис

Да, доходы от всех финансовых операций в Германии тоже должны быть в декларации. Там есть раздел для Kapitalertragsteuer - 25%.

Но там есть лимиты, до которых доходы от сбережений или акций налогами не облагаются, около 800 в год на человека - Freistellungsbetrag. Только надо финансовому институту дать разрешение на пользование этой льготой, иначе они просто сами снимут налог на доход и всё.

То есть, декларировать надо, но по факту сам банк и снимает налоги с прибыли от фонда, как я понимаю.

Всего доброго

03/04/2017
Борис

Спасибо, большое!
Теперь все вообще стало понятно.

03/04/2017
ОТВЕТИТЬ