Удобный способ капиталовложений через инвестиционный сервис Whitebox

Управление капиталом в Германии через Робо-эдвайзера: плюсы и минусы. Обзор удобного робота-консультанта для инвестирования Whitebox, регистрация и стратегии.

Задумываясь о сохранении и приумножении капитала, каждый так или иначе приходит к теме инвестирования. В этот момент перед будущим инвестором открывается целый мир нового и неизведанного. Появляется куча вопросов:

• Какого брокера лучше выбрать и как не ошибиться?
• Какие активы добавлять в свой портфель?
• Как платить налоги?
• Когда и зачем проводить ребалансировку портфеля?
• Покупать или продавать?

Неведение наводит на новичков страх и ужас. Не решаясь рисковать деньгами и самостоятельно пробовать какие-то стратегии, зачастую потенциальный инвестор быстро прощается с идеей. Тем временем инфляция неумолимо уменьшает всё, что было накоплено и заработано.

Одна из возможностей упростить задачу и снизить риски ошибок в начале инвестиционного пути — управление процессом через Robo-Advisor, или робота-советника. Это сервис, предлагающий готовые стратегии.

На немецком рынке на 2022 насчитывалось более тридцати роботов-консультантов, которые обслуживали клиентов на несколько миллиардов евро. Один из наиболее интересных — Whitebox, базирующийся во Фрайбурге-им-Брайсгау. Компания предлагает довольно прибыльные стратегии при относительно низких расходах, обеспечивает минимальный риск и страхование вкладов.

Но обо всём по порядку. Разберёмся с принципами работы роботов-советников, их плюсами и минусами. А затем — по шагам пройдём процесс регистрации и представим спектр стратегий Whitebox.

Кому подойдёт инвестирование через Robo-Advisor

Раньше инвестирование через роботизированных советников было доступно лишь состоятельным клиентам. Теперь комплексное и прозрачное управление капиталом возможно начать даже с небольшой суммы в пределах сотни евро.

Помощь робота пригодится:

• Вкладчикам, у которых мало или вовсе нет опыта инвестирования на фондовом рынке
• Инвесторам, не желающим из-за нехватки времени глубоко вникать в тему инвестиционных стратегий и ценных бумаг.

Сервис осуществляет принятие решений на основе алгоритма, исходя из анализа ранее вводимых данных. Участие человека в процессе полностью исключено, либо присутствует в ограниченной степени. Клиент взаимодействует с компьютерной программой через приложение в смартфоне или на сайте.

Robo-Advisors предлагают широко диверсифицированные инвестиционные решения, в основном с использованием ETF.

ETF (Exchange Traded Fund) — это биржевой фонд, в котором собраны ценные бумаги на основе какого-либо индекса, сектора, товара или другого актива.

Покупка паёв в ETF дает возможность инвестору вложиться сразу во все ценные бумаги, входящие в параметр, на основе которого собран конкретный фонд. Что обходится гораздо дешевле, чем собирать портфель самостоятельно, и позволяет:

• Упростить управление портфелем — всеми активами, которые приобретаются для получения дохода.
• Повысить диверсификацию, чтобы «не класть все яйца в одну корзину».
• Меньше рисковать из-за падения цены активов.

Плюсы Robo-Advisor

Экономия времени

Роботы-консультанты берут на себя все важные этапы инвестирования:

• выбирают фонды,
• объединяют в подходящие модельные портфели,
• постоянно следят за инвестициями,
• отправляют отчеты инвестору,
• осуществляют работу по восстановлению первоначальных долей активов в портфеле, т.е. его ребалансировку.

Инвестор тратит минимум усилий, наслаждаясь результатами, которые стали возможны благодаря революции Big Data и созданным программистами алгоритмам.

За 5 минут система узнаёт нужную информацию от клиента и выстраивает подходящий инвестиционный портфель. Лучший управляющий фондом за всю жизнь не в состоянии проанализировать данные, которые робот обрабатывает за несколько секунд.

Низкий порог входа

У программ множество стратегий, и порог входа везде разный — бывает до 100€, а где-то минимальный вклад начинается с 5000€.

Сейчас начало инвестирования с помощью робо-эдвайзеров доступно с первоначальным взносом 25€. Поэтому большинство советников — популярные сервисы для инвестиций на небольшие суммы.

Низкие комиссии

Роботы-советники исключительно недороги, особенно по сравнению с традиционными предложениями банков или финансовых управляющих.

Редко когда Robo-Advisors берут за услуги более 1% суммы на счёте в год, а банковские управленцы обычно просят минимум 1-2%.

Высокий уровень диверсификации

Программы-консультанты распределяют денежные средства клиентов в разные ETF. Используется минимум три ETF, иногда — до 15 различных фондов.

Бывает, в одном портфеле находятся тысячи отдельных наименований, что обеспечивает превосходную диверсификацию рисков.

Прозрачность

Большинство роботов-советников предоставляют клиенту точную информацию, в какие ETF или отдельные акции инвестируются средства, и почему. Даже после самого первого внесения средств на счёт постоянно высылаются отчёты о состоянии портфеля.

Хорошие Robo-Advisors подробно и понятно консультируют о базовой стратегии, составляют отчёты с полными списками затрат. Инвестор, видя всю картину, понимает реальную ситуацию и принимает обоснованное инвестиционное решение.

Автоматическая ребалансировка портфеля

Сервис автоматически проводит балансировочные мероприятия — покупает и продаёт активы на счёте пользователя, чтобы поддерживать портфель в соответствии с целевым распределением.

Ребалансировка проводится раз в полгода-год, или когда система видит, что процентная доля активов в портфеле сильно изменилась от первоначальной. Так снижается риск лишних транзакционных издержек.

Психологические аспекты

В отличие от самостоятельного инвестирования роботы-консультанты имеют преимущество: пользователю не нужно лично контролировать инвестиции и принимать решения по ценным бумагам.

Зачастую у инвесторов не хватает терпения и стальных нервов, чтобы переждать убытки и не продать слишком рано в случае получения прибыли. С роботами-советниками не нужно беспокоиться о развитии портфеля.

Бездушная программа не переживает и действует своевременно, за счёт чего инвестор выводит деньги при достижении целей. Этот фактор гарантирует высокую дисциплину процесса инвестирования, что придаёт клиенту больше моральных сил и выносливости.

Но важно понимать, что деньги принадлежат инвестору, который вправе в любой момент расторгнуть договор и вывести все средства.

Исключение ошибок из-за человеческого фактора

Человеческие решения в основном принимаются в начале инвестиционного пути. При регистрации пользователь указывает информацию (доходы, расходы, кредиты, активы, опыт на фондовом рынке, цели, степень готовности рисковать и т.п.), на основе которой Robo-Advisor предлагает стратегию.

Потом инвестиции стандартизируются и управляются только компьютером, поэтому возможность человеческой ошибки в таком виде инвестирования практически исключена.

Взяв за основу ETF, роботы обычно используют недорогие финансовые продукты. Это положительно сказывается на доходности, особенно, учитывая длительные сроки инвестирования.

Важный параметр, настраиваемый самим инвестором — риск-профиль. Все люди разные, и отношение к риску у каждого человека сугубо индивидуальное — зависит от характера, настроя, целей и сроков инвестирования. Пользователь вправе задать более безопасный и спокойный темп, или же напротив — агрессивную политику, считая, «кто не рискует, тот не пьёт шампанское».

Независимость

Многие роботы-консультанты не зависят от комиссий и преимуществ фондовых или кредитных организаций. Автоматизированные платформы не получают никакого дохода от компаний и банков за добавление в портфель какого-то определённого продукта.

В отличие от роботизированных программ, часто таким способом подзаработать пользуются банковские сотрудники — продают конкретные продукты и получают за это премии и бонусы. Что порой плохо сказывается на качестве инвестиционного портфеля и доходности.

Минусы Robo-Advisors

Минимум возможностей для индивидуальных инвестиций

Стандартизированный подход не всегда полностью отвечает интересам профиля клиента. Большинство провайдеров не дают инвесторам возможность корректировать портфель, как захочется. Лишь в редких случаях роботы-советники позволяют индивидуализировать финансовые вложения.

Наличие комиссий

Конечно, в сравнении с помощью индивидуального финансового консультанта роботы обходятся значительно дешевле. Но ведь существует ещё менее затратный путь — всё делать самому.

Перед поднаторевшими в инвестиционных вопросах, обладающими финансовыми знаниями и смелостью инвесторами открываются перспективы успешного самостоятельного создания аналогичного портфеля ETF. Только без необходимости платить автоматизированным помогаторам.

Отсутствие возможности обогнать рынок

Подавляющее большинство Robo-Advisors полагаются на ETF, которые максимально точно отображают индексы. Это позволяет почти в полной мере извлекать выгоду. Но одновременно — мешает инвесторам обыграть рынок.

Но есть выход — доверить роботам ядро портфеля, состоящее из 90-95% денежных средств, чтобы они плавно повторяли движения рынка. А для оставшихся 5-10%, используемых для тактических целей улучшения доходности своего портфеля, — открыть отдельный брокерский счёт.

Сложности выбора провайдера

Некоторые роботы-консультанты — стартапы, поэтому изначально мало представлены на рынке. Бывает трудно решить, кому именно доверить свои финансы.

• Робо-советники используют разные стратегии, пассивное или активное управление рисками.
• Сервисы по-своему решают вопросы лицензирования. Например, не рискуйте, обращаясь к Robo-Advisors, не контролируемым Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) — Федеральным управлением финансового надзора Германии.

Компаниям и предпринимателям, выходящим на немецкий рынок, необходимо соблюдать требования лицензирования предпринимательской деятельности в Германии в сфере банковских и финансовых операций. Лучше доверять программам, которые контролируются финнадзором ФРГ.

• Robo-Advisors по-разному решают вопрос расходов. А некоторые провайдеры вовсе не предоставляют прозрачной информации по комиссиям.

Поэтому прежде всего стоит провести всестороннее сравнение роботов-советников, а уже потом начинать активничать в мире инвестиций.

Whitebox

Команда Тупа-Германия не осталась в стороне и провела работу по анализу разных Robo-Advisers, остановив выбор на провайдере Whitebox. Эта немецкая фирма базируется во Фрайбурге-им-Брайсгау и является многократным победителем тестов независимых СМИ.

Экспертные оценки Whitebox.

Вот почему мы остановились на «Белом ящике»:

• Вклады застрахованы. Счета клиентов открываются в flatexDEGIRO Bank AG — немецком банке с обязательной системой страхования вкладов. Ценные бумаги на счетах депо Whitebox являются специальными активами и, следовательно, также защищены в случае неплатежеспособности эмитента.
• Широкая диверсификация. Whitebox инвестирует денежные средства клиентов в тысячи акций, различных классов активов и регионов. Это делает инвестиционные портфели более надежными.
• Низкие расходы за высокий сервис. В стоимость включены депозитарное управление счетом и торговля, мониторинг портфеля, ребалансировка и другие услуги.
• Независимость. «Вайтбокс» выбирает только лучшие продукты из доступных на рынке без привязки к каким-то фирмам и банкам.
• Высокая доходность. Все инвестиционные стратегии используют возможности получения достойного дохода при сравнительно низком риске.

А что с налогами?

В Германии доход с инвестиций облагается налогом, который состоит из:

• Фиксированной налоговой ставки — Abgeltungssteuer, в размере 25%.
• Надбавки за солидарность —Solidaritätszuschlag, 5,5% от Abgeltungssteuer.

«Взнос солидарности» — особый налог, введенный после воссоединения Германии в целях восстановления новых федеральных земель (территории бывшей ГДР).

• Церковного налога — Kirchensteuer, в размере 8-9% ставки. Платят те, кто официально состоит в церкви (евангелики, католики).

Итоговый инвестиционный сбор получается в рамках 26,375-28,995% от дохода с капитала.

Немецкие брокеры сами автоматически переводят налог в Finanzamt. Сбор перечисляется в момент фиксирования дохода. Например, при продаже подорожавшего актива или получении дивидендов. Последние перед переводом заранее «очищаются» от налогов.

Суммы автоматически списываются со счёта инвестора, а в конце первого квартала следующего года (в марте-апреле) в личный кабинет высылается отчёт с перечислением всех налоговых вычетов. Дополнительно в налоговой декларации инвестиционные доходы указывать не требуется.

Whitebox разработал алгоритм, который выполняет транзакции эффективно для частного инвестора с точки зрения налогообложения. Программа минимизирует продажи, что позволяет не фиксировать прибыль от прироста капитала, которая должна немедленно облагаться налогом. В итоге капитал работает дольше, и инвестор получает бОльшую прибыль.

Освобождение от налогов Freibetrag

C 2023 для всех инвесторов сумма, освобождаемая от налогов — 1000€ на каждого, включая детей. Если открываете счёт на семейную пару, освобождается 2000€.

Чтобы воспользоваться Freibetrag, нужно заполнить заявление на налоговую льготу — Freistellungsauftrag — в онлайн-кабинете брокера.

В Whitebox предусмотрена функция заполнения и отправки формы об освобождении прямо в личном кабинете. Для этого переходите:

Dokumente — Steuerformulare — Freistellungsauftrag für Kapitalerträge (FSA) — Freistellungsauftrag — Erfassen.

Регистрация в Whitebox

1. Заходим на сайт Whitebox | Einfach gut angelegt | Online Vermögensverwaltung.

2. Нажимаем на «Anlagevorschlag erstellen» — создать инвестиционное предложение.

3. Выбираем, какой хотим открыть инвестиционный счёт:

• Отдельный брокерский счёт для себя
• Совместный счёт с другой персоной
• Для ребенка
• Для компании

Выбор цели инвестиции.

4. Переходим к подбору стратегии, нажав кнопку «Strategie auswählen».

Выбор стратегии позволяет правильнее распределять риски.

5. Задаём сумму первоначального взноса и нажимаем «Übernehmen». В данном случае на примере стратегии Global Green.

6. Выбираем сумму ежемесячного платежа. Опционально — устанавливаем дату окончания платежей.

7. Определяем риск-профиль. В зависимости от стратегии можно выбрать от 1 до 10, где:

• 1 - консервативный
• 5 - умеренный
• 10 - агрессивный

Выбор степени рисков между ориентированностью на безопасность и на доход.

8. Robo-Adviser выдаёт персональное инвестиционное предложение.

Конфигурация для оптимальной инвестиции согласно выбранным опциям.

9. Нажимаем «Weiter», задаём адрес электронной почты и нажимаем на «Anlagevorschlag erhalten».

10. Проверяем — на e-mail приходит письмо.

На данном этапе есть возможность сохранить полученное инвестиционное предложение в PDF.

11. В e-mail нажимаем «Antrag fortsetzen» и попадаем обратно на страницу Whitebox с нашим предложением.

12. Нажимаем на «Antrag fortsetzen». Следующий этап — несколько вопросов о финансовом положении будущего инвестора. Везде задаём суммы и нажимаем «Weiter».

• Среднемесячный совокупный доход из всех источников дохода после уплаты налогов.

• Среднемесячные общие расходы.

• Финансовые активы — денежные сбережения, ценные бумаги, недвижимость (минус ипотечные кредиты), пенсионные фонды, Kapitallebensversicherung (накопительное страхование жизни), Bausparverträge (накопления на строительство/покупку жилья) и т.п.

• Финансовые обязательства — кредиты и аналогичные обязательства. Кроме ипотечных кредитов — они уже вычитаются непосредственно из активов.

13. Заполняем персональные данные:

• Номер телефона
• Адрес
• Семейное положение
• Профессия

14. Налоговая информация — отвечаем на вопросы.

Являетесь ли Вы налоговым резидентом Германии?

Вы облагаетесь налогом только в Германии и хотели бы, чтобы идентификационный номер налогоплательщика и функция церковного налогового вычета запрашивались при открытии счета в Федеральном центральном налоговом управлении?

Выбор настроек налогообложения в Германии.

15. Информация согласно закону об отмывании денег.

Вы торгуете на своём счете или открываете счёт для себя, и активы, которые должны храниться на запрашиваемом счёте/депозите, являются исключительно частными активами?

16. Заполняем банковские данные.

Введите данные расчётного счёта в Германии.

17. Заполняем информацию о том, знаете ли Вы о рисках, связанных с различными инструментами фондового рынка:

Подтвердите осведомлённость о риске по каждому инструменту.

Ознакомьтесь с подробной информацией о рисках.

18. Вбиваем адрес электронной почты вашего личного контактного лица от Тупа Германия — aa@tupa24.de.

Введите емейл консультанта, сопровождающего процесс создания инвестиции.

19. На следующем этапе Вы можете скачать условия договора и ознакомиться с ними — также они будут высланы на электронную почту.

• Нажимая на «Bestätigen und weiter», Вы подтверждаете, что ознакомились и согласны с условиями договора и информацией.

Заключение контракта с Whitebox.

20. Проходим идентификацию, после чего на e-mail придут письма.

Через 1-2 дня придёт оповещение о принятии договора компанией Whitebox GmbH и открытии Ваших банковских реквизитов в flatexDEGIRO Bank AG. А также подтверждение о принятии соответствующего контракта на обслуживание от имени TupaService GmbH.

21. Нажимаем на кнопку в письме, чтобы придумать и ввести пароль для входа.

Придёт информация, что flatexDEGIRO Bank AG спишет первоначальную сумму инвестиции с Вашего расчетного счета не позднее, чем на следующий рабочий день банка. Затем последует e-mail от самого flatexDEGIRO Bank AG.

22. После того, как Вы введёте пароль, придёт подтверждение, что процесс прошёл успешно.

Виды стратегий Whitebox

Робот-помощник предлагает несколько видов стратегий, которые подходят для разных целей и бюджетов. Они используют определённые наборы продуктов и обещают прогнозируемые годовые доходы.

Global

Пассивно управляемый, структурированный портфель для начинающих с целью надёжных рентабельных инвестиций по всему миру.

Портфель взвешивается не по рыночной капитализации (текущей рыночной стоимости отдельных регионов и рынков), а по валовому внутреннему продукту (ВВП).

Global Green

Структурированный глобальный портфель, который широко диверсифицирован и соответствует строгим критериям экологических и социальных стандартов, а также надлежащему корпоративному управлению. Это достигается с помощью целевого выбора так называемых SRI ETF.

Socially Responsible Investing (SRI) — социально ответственное инвестирование с учётом морально-этических принципов. Такие фонды не инвестируют в производителей алкоголя, сигарет, оружия. А отдают предпочтение компаниям, которые ориентированы на повышение социальной справедливости, улучшение экологии, поиск и внедрение альтернативных источников энергии, чистых технологий.

Социально-ответственное инвестирование позволяет вкладывать денежные средства в устойчивые компании.

Value Green

Активно управляемый портфель, который использует возможности недооценённых классов активов и одновременно соответствует строгим стандартам корпоративной социальной ответственности.

При таком стоимостном подходе основное внимание уделяется классам активов, которые на рынке стоят меньше, чем в реальности.

Value

Активно управляемый, широко диверсифицированный портфель, где используются возможности доходности от недооценённых классов активов.

Тактика подразумевает фокусировку на классах активов, которые на рынке стоят меньше, чем на самом деле. Для поиска таких «сделок» применяются обширные анализы и исследования.

Mega Trends

Стратегия, состоящая на 100% из акций с упором на долгосрочные и сильные тенденции, оказывающие длительное влияние на мир. Это хорошо известные темы — например, технологии, демографические изменения в обществе, управление водными ресурсами и отходами.

Цель — определить именно такие тенденции на ранней стадии, чтобы принимать инвестиционные решения на основе фундаментальных данных и потенциала устойчивого, долгосрочного роста.

GreiffSELECT

Стратегия, нацеленная на выбор лучших активно управляемых фондов.

На протяжении более десяти лет компания Greiff Capital Management AG, управляющая активами и эксперт по анализу, ежегодно изучает более 8000 фондов, утвержденных в Германии, в рамках научного исследования. Победители — фонды, доказавшие, что успешно улучшают доходность благодаря своему активному управлению и постоянному увеличению стоимости активов. Они и формируют основу для инвестиционных стратегий GreiffSELECT.

Healthcare

Стратегия, состоящая на 100% из акций, инвестируемых исключительно в сектор здравоохранения, использующая возможности из самых разных областей: медцентры, лаборатории, медицинская техника, фармацевтические компании, клиники и т.д.

ESG Champions

Стратегия от Whitebox и Amundi — крупнейшей в Европе французской компании по управлению активами, входящей в десятку мировых лидеров.

Включает несколько активов, соответствующих строгим стандартам корпоративной социальной ответственности. Реализуется с помощью пассивных устойчивых продуктов, но при этом допускает активное вмешательство.

Позволяет инвестировать в акции и облигации, сырьё, валюту или недвижимость.

Параметры стратегий

Вложения

Везде существует определённый минимум первоначального вклада. При регистрации задаётся порядок последующих вложений, который может быть в любой момент изменён. Инвестор всегда вправе решать, приостановить или увеличить ежемесячные вклады.

Минимальный первоначальный вклад:

• 25€ (Global, Global Green),
• 5000€ (все остальные).

Ежемесячный вклад во всех стратегиях: от 25€ (опционально).

После запуска процесса инвестирования пользователь вправе вообще больше не вкладывать деньги или вносить в любое время неограниченные суммы.

Рекомендуемый срок инвестирования: минимум 5-10 лет.

Комиссии

Комиссия везде разнится, но состоит из двух составляющих:

• Процент, который берёт раз в год сервис Whitebox: от 0,35 до 1,45%. В некоторых стратегиях сбор зависит от инвестированной суммы — чем больше вкладываете, тем меньше %.
• Проценты ETF и другим инвестиционным фондам Германии, которые инвестор оплачивает в любом случае, даже всё делая самостоятельно без робота-консультанта.

Продукты

• ETF (Global, Global Green, Value Green, Value, Mega Trends,Healthcare, ESG Champions)
• Индексные фонды (Global, Global Green, Value Green, Value)
• ETCs (Value)
• Активно управляемые фонды (Value Green, Mega Trends,Healthcare, ESG Champions, GreiffSELECT)

Доходность

Ожидаемая годовая доходность при самом высоком уровне риска:

• Global — 6,36%
• Global Green — 7,44%
• Value Green — 9,66%
• Value — 8,42%

Mega Trends, GreiffSELECT, Healthcare, ESG Champions — новые стратегии «Вайтбокс», поэтому у них пока нет данных по исторической доходности.

20-01-2023, Анна Ауст, Екатерина Щукина